LCI e LCA: o que são, quanto rendem e quando valem a pena

Uma LCI que paga “90% do CDI” parece pior do que um CDB de “100% do CDI”, certo? Nem sempre. Como a LCI não paga imposto de renda, a comparação justa precisa descontar o IR do CDB primeiro. Veja o que são esses títulos, quanto rendem e a conta que mostra quando valem a pena.

O que são LCI e LCA?

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos de renda fixa emitidos por bancos. Ao comprar, você empresta dinheiro ao banco, que usa esse recurso para financiar imóveis (LCI) ou o agronegócio (LCA) e devolve com juros.

Para quem investe, elas funcionam quase como um CDB, com duas diferenças importantes: são isentas de imposto de renda para pessoa física e costumam ter prazo mínimo antes do resgate. Elas fazem parte da etapa de renda fixa do nosso guia de como começar a investir; veja todos os tipos em renda fixa.

Ponto	LCI e LCA
Quem emite	Bancos
Imposto de renda	Isento para pessoa física
FGC	Sim, até R$ 250 mil por CPF por instituição
Prazo mínimo	6 meses para as não atreladas à inflação; as atreladas ao IPCA têm prazos maiores
Rendimento	Em geral, um percentual do CDI, taxa prefixada ou IPCA + taxa

Qual o prazo mínimo de LCI e LCA?

A Resolução CMN 5.215, de 22 de maio de 2025, reduziu a carência (o tempo mínimo até poder resgatar) de 12 meses na LCI e 9 meses na LCA para 6 meses, nos títulos não atualizados por índice de preços. A regra vale para aplicações a partir de 1º de agosto de 2025; as antigas mantêm as condições originais.

Títulos atrelados à inflação (IPCA) têm prazos maiores. Por isso, LCI e LCA não servem para a reserva de emergência, que precisa de resgate a qualquer dia. Para a reserva, prefira o Tesouro Selic ou um CDB de liquidez diária.

Como comparar LCI com CDB?

Como a LCI não paga IR e o CDB paga, a comparação certa é: quanto o CDB precisaria render, antes do imposto, para empatar com a LCI? A fórmula:

CDB equivalente = taxa da LCI ÷ (1 − alíquota de IR)

Exemplo com prazo de 1 ano (cerca de 365 dias, faixa de 361 a 720 dias, IR de 17,5%):

• LCI a 90% do CDI
• CDB equivalente = 90 ÷ (1 − 0,175) = 90 ÷ 0,825 = 109,1% do CDI

Ou seja, essa LCI rende o mesmo que um CDB de 109,1% do CDI no mesmo prazo. Se o CDB disponível paga menos que isso, a LCI ganha; se paga mais, o CDB ganha.

A alíquota muda com o prazo, e o equivalente também:

Prazo da aplicação	IR do CDB	LCI a 90% do CDI equivale a um CDB de
Até 180 dias	22,5%	cerca de 116,1% do CDI
181 a 360 dias	20%	112,5% do CDI
361 a 720 dias	17,5%	cerca de 109,1% do CDI
Acima de 720 dias	15%	cerca de 105,9% do CDI

Quanto mais longo o prazo, menor o IR do CDB e menor a vantagem da isenção. Para testar com as suas taxas, use o comparador de renda fixa.

Quanto rende uma LCI ou LCA hoje?

Depende da taxa que o banco oferece, que varia por instituição, prazo e valor. Em outubro de 2026, o CDI está em 13,65% ao ano (confira em CDI hoje). Uma LCI a 90% do CDI renderia, então, cerca de 90% dessa taxa, sem IR.

Não citamos taxas de produtos específicos porque elas mudam com frequência: confira no app do banco ou da corretora. Para ver quanto um percentual do CDI rende em reais, use o simulador de CDI. Rendimento passado não garante rendimento futuro.

Quando LCI e LCA valem a pena?

Valem a pena quando:

• o dinheiro pode ficar parado pelo menos até o fim da carência (ou até o vencimento, se não houver resgate antecipado);
• a taxa equivalente supera a do CDB no mesmo prazo, pela conta acima;
• o banco é coberto pelo FGC e o valor fica dentro do limite de R$ 250 mil por CPF por instituição.

Fazem menos sentido para a reserva de emergência, para dinheiro com data incerta e em prazos longos em que um CDB com taxa bem maior compensa o imposto.

Quais são os riscos?

São baixos, mas existem:

1. Liquidez: você pode não conseguir resgatar antes do vencimento.
2. Risco do banco: se a instituição quebrar, o FGC (Fundo Garantidor de Créditos) devolve até R$ 250 mil por CPF por instituição, com limite global de R$ 1 milhão a cada 4 anos. Acima disso, há risco.
3. Regras podem mudar: a isenção é definida em lei. Em 2025, uma MP tentou taxar esses títulos e caducou; vale acompanhar.

Entenda como ficam os impostos dos outros investimentos em imposto de renda sobre investimentos.